中秋档票房创五年新低,影视公司活得还好吗?

发布日期:2022-09-16 07:35    点击次数:193

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  来源: 读数一帜 

  疫情反复之下,影视公司降本增效、开源节流成关键

  文|王颖

  编辑|王立峰

  “影视行业依然没有跨过严冬期。”有业内人士直言。

  2022年中秋档收官,票房成绩约3.78亿元,创下近五年新低,只有一部《哥,你好》票房过亿。今年上半年全国电影总票房约为172亿元,同比下跌38%。

  这样的成绩也在意料之中。疫情反复下,部分影院只能停工,影视公司业绩受到冲击。Wind显示,2022年上半年中信证券影视行业类的20家公司中仅有9家盈利,11家亏损。

  其中万达电影(002739.SZ)以5.81亿元亏损领衔,其次是文投控股(600715.SH)亏损2.12亿元,金逸影视(002905.SZ)亏损1.96亿元,华谊兄弟(300027.SZ)亏损1.92亿元。此外,净利润由盈转亏或同比下降幅度超过100%的,还有横店影视(603103.SH)、上海电影(601595.SH)、幸福蓝海(300528.SZ)、百纳千成(300291.SZ)等。

  部分企业能在疫情中实现盈利。捷成股份(300182.SZ)、华策影视(300133.SZ)、博纳影业(001330.SZ)、光线传媒(300251.SZ)均实现了归母净利润过亿,分别为4.04亿元、2.4亿元、2.36亿元、2亿元。刚上市的博纳影业(001330.SZ),以净利同比增幅783%,位居行业首位。紧随其后的是慈文传媒(002343.SZ)同比增长208%,欢瑞世纪(维权)(000892.SZ)同比增长161%。

  股价上,截至9月15日,今年以来前述20家公司只有5家股价上涨,其余均下跌,有9家跌幅在20%以上。目前市值排前四的龙头公司分别为,光线传媒、万达电影、中国电影和博纳影业。

  面对寒冬,各家公司都在寻找突围路径。部分影视公司手中产品项目积压过多,如何加快库存变现和资金回笼成为重中之重,否则这些存货将面临跌价的风险。

  同时,降本增效、开源节流,正成为行业关键词。影视公司还在转型寻找新的增长点,比如布局直播、电商、短视频、IP开发版权运营、元宇宙等。

  相比疫情这样的外力因素,更值得关注的是,新片的质量和口碑能否调动起观众的热情。暑期档的强势回归就是很好的例证,头部影片带动票房回暖,总票房达91.36亿元,同比上涨24%,一定程度上改善了上半年的市场颓势。

  2022年只剩不到四个月,未来还会有几部大片,能在多大程度上拉动电影市场大盘,仍然充满了不确定。     

  “寒冬”仍未过去

  多数影视公司把亏损原因归咎于疫情影响——影城停业或放映延后、片方频繁撤档改档、票房收入减少等。在营收下滑的同时,仍需承担租金、折旧以及人工成本在内的较大固定成本和刚性支出。

  国内过半影院不能开门迎客,“院线一哥”万达电影日子不会好过。财报显示,上半年公司国内下属影院最多时约410家同时停业,占公司国内影院数量的51%,平均单店停业约42天,且影院分布较多的一、二线城市受影响更为严重,导致票房收入同比下降31.3%。

  受此影响,万达电影上半年实现营业收入49.38亿元,同比下跌三成;净利润亏损5.81亿元,上年同期盈利6.39亿元。占据营收大头的观影业务,毛利率降至负数,为-7.51%。公司市值已经从高点时千亿,跌到如今的245亿元左右。

  业绩承压之下,万达电影开始放缓重资产影院发展速度,推动轻资产转型,01计划软件老版本包括部分新建万达广场内的影院也开始采取轻资产模式合作,减少投资成本。同时进一步关闭或转让低效影院。今年上半年,万达电影新开业直营影院13家,新开业轻资产影院15家,关停了经营效率较差的影院4家。

  昔日“影视第一股”华谊兄弟还在忙于偿债。二季度末,华谊兄弟账面现金及现金等价物余额仅为1.83亿元,但是未来一年需要偿还的债务则高达6.32亿元。为缓解流动性压力,华谊兄弟在2021年多次抛售旗下公司股权,实控人也多次减持以回笼资金。

  压力之下,华谊兄弟掌门人王中军对着俞敏洪倾诉:“被银行逼债有种世态炎凉的感觉”。

  这样的一家公司业绩自然好不到哪儿去。在过去三年亏损60个亿基础上,今年上半年华谊兄弟再亏1.92亿元。

  华谊兄弟主营的影视娱乐板块,同比下降58.64%。公司出品或参与出品的电影占比越来越少,上半年仅有三部电影上映。实景娱乐板块更加惨淡,上半年营收仅47.17万元,同比大降99.11%。

  “靠影视IP来拉动文旅,基本上很难,可能是一个网红打卡点,大家热情很快消褪。”前述业内人士称。

  股价跌跌不休之下,和华谊兄弟携手10余年的腾讯也于今年8月进行了减持,持股比例由7.94%下降至4.99%,不再是华谊兄弟持股5%以上股东。

  疫情下,横店影视同样未能独善其身,上半年实现营业收入8.33亿元,同比下降43.56%;归属于上市公司股东的净利润为-6824万元,同比转亏。

  横店影业参与出品的电影《独行月球》《人生大事》分别以近30亿元票房和17亿元票房,位列暑期档前两位。爆款的出现让横店影视下半年的业绩压力小了很多。

  不过,横店影视没有选择像万达电影一样向轻资产转型,而是砸钱逆市收购影院。今年7月,横店影视宣布与关联方拟联合第三方收购上海星轶影院。重组完成后,横店影视在全国影投公司中的排名,将超越大地影院跃升到全国第二,仅次于万达电影。

  8月中旬才上市的博纳影业,凭借主投影片《长津湖之水门桥》40.6亿元票房,上半年实现营收14.73亿元,较去年同期增长81.89%;归母净利润2.36亿元,同比增长783%。

  截至9月15日收盘,博纳影业每股价格从首发时的5元上涨至11.51元,总市值达到158亿元,约等于2个华谊。

  光线传媒则是靠投入低、风险小的爱情片再次稳住了盈利,但营收和净利润双降,上半年实现总营收5.83亿元,同比减少22.78%;归属于上市股东的净利润2亿元,同比减少58.67%。

  公司主投、发行的《狙击手》票房超过6亿元,还有《十年一品温如言》《我是真的讨厌异地恋》等小体量青春爱情片的稳定输出,光线传媒上半年参与投资、发行影片的总票房合计13.77亿元。

  归母净利润排名第二的华策影视,营收却同比下降近四成。公司称,疫情下部分电视剧项目开机、拍摄、送审和取证进度均受到了不同程度的影响,部分收入延后确认。不过,版权运营、国际等高毛利业务以及投资理财收益的增长,让华策影视的利润没有受到太大影响。

  探寻突围之路

  寒潮之下,影视公司们正绞尽脑汁寻找开源节流的方法。多家公司在年报中均提及“降本增效”。

  万达电影提出,继续加大成本费用管控,持续推进下属影院和放映设备租金减免,降低影院能耗等费用。金逸影视提出,给所有直营影城重新设置租金谈判目标,根据影城体量对能耗使用、空调水电、放映维修等费用进行管控。

  相比电影公司和院线公司,电视剧公司、互联网视频平台受影响较小。欢瑞世纪就在半年报中表示,强化了与各大互联网视频平台的合作关系。

  “三年的疫情防控,电影院首当其冲;另外,传统媒体电视的广告创收大幅下降,甚至腰斩,上星剧(一部电视剧上到了星级卫视)投入成本相当高,基本不挣钱,只是做口碑。但疫情对长视频平台是利好,影视公司应争取抓住对互联网视频的内容供给。”前述业内人士称,“欢瑞世纪上半年收入当中,占比最大的还是网剧。但欢瑞的古偶仙侠剧同质化太严重,没有太大的突破,这对内容生产者来说,不是好事。”

  在开源上,片库的变现尤为重要。目前,唐德影视储备有11部影视作品,均处于发行阶段。公司表示正在积极推动库存剧的发行,加快库存变现及资金回笼。

  浙文影业(601599.SH)在半年报中指出,老剧发行、谈判诉讼仍是盘活公司库存和应收等资产的重点措施。公司对库存剧集项目实行责任到人,并积极与卫视、视频平台沟通接洽,通过新剧带老剧和发行代理合作模式推进库存项目发行。

  主营业务受疫情影响,不少影视公司开始抢占新赛道。不过,目前来看,这些新业务更多还停留在试水阶段,无法承担起创收重任。

  万达电影在下属影院开展剧本杀、脱口秀、相声、音乐会等创新业务,在影片供应相对不足的市场环境下,用这种方式提升影厅利用率,吸引人流创收。截至目前,万达电影已在32个区域影院落地现场演出,演出场次超过400次,公司联营的“光影剧本杀”旗舰门店已在北京CBD万达影院开业。

  华谊兄弟开始布局元宇宙。在提到元宇宙与电影的结合时,王忠磊称,虚拟技术和增强技术带来的虚拟拍摄,让影片制作效率和完成度大大提高。比如虚拟技术可以提前向演员展示表演的场景,而不只是一块绿布,帮助演员更好地理解身处的环境。他提出,希望两年内,华谊可以出品两部至少80%是虚拟拍摄的电影。

  鉴于旗下艺人自带网红属性,欢瑞世纪自2021年起衍生出新业务线——电商和直播。不过该业务目前仅占总收入2%-4%。在业绩说明会上,公司表示将布局数字艺人、数字衍生等方向。

  华策影视则在影视版权运营上尝到了甜头,版权运营业务上半年同比增长52%,成为业绩增长最快的生态业务。在数字版权资产方面,公司推出《与君初相识》《似是故人归》可穿戴数字藏品,将影视IP中的服装、道具,复刻至元宇宙世界中。

  “数字资产、数字艺人这块,在国内还相当不成熟,很难说能产生多大收益。”前述业内人士称。

  为促进电影消费,8月11日,国家电影局在官网发布《关于开展2022年电影惠民消费季的通知》,表示将联合猫眼、淘票票、抖音等电影票务平台,发放1亿元观影消费券。

  “这从政策层面再次凸显了国家对加快恢复电影市场的态度和决心,亿元观影补贴有望拉动5-10亿票房增量,强力促进行业需求端回暖,进而催化供给端释放优质产能。”浙商证券表示。

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责任编辑:杨红卜